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单霁翔在台上演讲，金字频出，妙语连连，频频收获掌声和赞叹。不过，我身边有两人的关注点似乎不在于此。听他们低声交谈，其中一人说：不知道这些投入要花多少钱。另一人说：听说故宫这几年卖周边产品赚了不少钱，盈利应该没问题。不愧是在一个企业家论坛，三句话有两句都是在谈钱。我也很好奇，故宫这几年火成这样，到底赚了多少钱？

值得关注的是，百度智能云成为了此次报告中最大的“黑马”。2018年上半年被归于“其他”的百度智能云，公有云市场份额仅占3.3%。2018年下半年一跃坐上了IaaS和PaaS整体市场份额占比排行第五的宝座，占比达到了4.4%。当然这一占比，依然与阿里云的42.7%、腾讯的11.8%、中国电信的7.5%、AWS的7.2%相差甚远。

但ofo并未离开。ofo在五层的办公室前后门都贴上了面向用户的退押金提醒事宜，自称是安保人员的人士把守着后门及前台。已经人员稀少，挂着工牌的ofo员工偶尔进出。Loft户型的办公室以黄色为主调，后门墙壁上贴着的口号“让世界没有陌生的角落”叙述着往日的辉煌。

因此，今后理财子公司如何定位，如何与银行内部业务部门开展竞争合作仍需要进一步研究和探索。结合国外资管子公司发展经验，未来理财子公司将可能会是一个连接左右、沟通上下的综合服务平台。从长远看，理财子公司不应局限于单一的产品部门或者客户部门，而更应推出开放式的综合服务。如产品方面，理财子公司既可根据自身投研能力设计相应的资产管理产品，也可引入第三方发行的产品，为客户提供多样的资产管理产品和投资服务；客户方面，既可以为保险公司、中小金融机构等机构客户提供服务，也可以围绕行内高净值私人客户提供投资建议和财富管理服务等。同时，理财子公司也要加大和母行业务部门、分行、其他子公司的合作，提供从资产管理到融资、融智等综合金融服务，理顺并深化产品和客户的联动、不同子公司之间联动、子公司与母公司的联动。此外，理财子公司还应加强与其他资管机构、私募基金管理人等合作，在竞合中提升跨界服务能力，成为践行“开放银行”理念的综合金融平台。

问：最近银行间隔夜拆借利率下降比较多，5个交易日下降了95个bp，一度降至1%左右，这个问题怎么看？孙国峰：媒体朋友还是比较细心，观察到银行间市场隔夜利率下降到1.15%左右，但是可以看到很快就回升了。单个时点货币市场的利率波动，并不能反映银行体系总体的流动性状况。通常货币市场利率月末升高、月初回落在我国是常见现象，主要原因是月末财政集中支出会推高流动性总量，但月末银行体系流动性需求也会上升，所以货币市场利率水平会上升。但是到了下月初，流动性总量还处于较高水平，而银行体系的流动性需求会下降，因此货币市场利率会有所下行。回顾今年以来，各月月初都或多或少出现利率临时性下行的情况，应当说是正常的。

但银行本身也面临着资本瓶颈。他指出，在经济下行压力加大的情况下，风险资产规模升高，会消耗更多的银行资本，因此要多渠道给银行补充资本，尤其是发挥资本市场的重要作用，利用证券市场一些新的金融工具来补充银行资本，提高银行的信贷投放能力。政府工作报告还指出，改革完善货币信贷投放机制，适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段，引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本，精准有效支持实体经济，不能让资金空转或脱实向虚。加大对中小银行定向降准力度，释放的资金全部用于民营和小微企业贷款。